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巴菲特致股东的信(1957年)

admin 于 2021-03-12 16:55 发布在 网上赌搏网站十大排行  |  点击数:

巴菲特致股东的信是巴菲特每年亲自书写的,对市场,对投资的所思所想以及所作的决策。我们能在网上看到巴菲特的采访视频也是极其有限的,而其他的文字内容,包括关于很多巴菲特的书籍,可谓汗牛充栋,但是里头都加入了太多作者自己的观点和看法,内容不够客观,不够原汁原味。

所以我觉得阅读巴菲特致股东的信的原件,是一个我们能和股神进行思维碰撞,能够和股神进行内心世界,思想世界交流的绝佳机会。我看了巴菲特1957年致股东的信,发现里面书写的内容极其简单易懂,看起来就仿佛巴老坐在面前跟你交谈一般娓娓道来。

这段时间,我也计划给自己一两个月的时间,把这些信件,认真的阅读和学习,然后对自己在信中所看到的,以及所思所想所悟,做一个总结和记录。

巴菲特致股东的信,内容简单朴实易懂,但我不建议没有投资理念基础的人,一开始就来阅读,要么你阅读不下去,要么理解非常浅薄。最好能先学几本价值投资类的书籍,或者经历过市场的一段洗礼之后,再来阅读,或许收获会更大。

在这里非常感谢梁孝永康先生,用几年的时间和心血整理,编排和校对,才有了这么一本相对完整,原汁原味的《巴菲特致股东的信》。虽然是花钱购买的,但是真心觉得太值了。如果大家有需要,也可找梁孝永康先生拿。原件出于他。

昨晚我看了一遍1957年,巴菲特致股东的信,结合现在当下市场,有所发现和领会,这里做一个小总结,方便进一步学习。

1. 巴菲他在心中表述,1957年当年蓝筹股估值过高,很可能像我们A股这段时间的行情,白马,蓝筹,抱团,核心资产估值严重过高。而地产,保险,银行,基建却呆在坑里。故而腾腾爸提出二元失衡现象,其实那时候的美股同样出现这个情况,正所谓太阳底下无新事呀。

2. 如果市场走高,巴菲特依然会选择卖出,获利了结,而不是像一些人说的,价值投资,就是买入之后,死拿着,永远不卖出。而且刚开始,巴菲特也做套利交易的。很可能是后面资金量大了,而且真正优秀的企业就那么几家,卖出了也没更好的对象,所以长期持有当然就是常态了。

3. 关于估值,市场和媒体总喜欢放大市场的情绪,相对于企业盈利来说,下跌的幅度只能说是温和下跌。就如同这段时间,我们A股白马,赛道,抱团股下跌一样,你看媒体,到处发表悲观的言论,好像市场跌得很惨一样。其实相对于所谓的白马,赛道,抱团股而言,现在的调整和下跌远远不够。离正常估值水平还很遥远。相对内在价值来说,现在的下跌幅度,我个人也觉得只是温和下跌而已。

4. 这一段表述,同样的投资,三个账户回报率相差很多,体现了买入点的重要性,在足够低的位置,买入优秀的标的,会带来更高的收益。比如去年疫情影响整体大幅下跌的时候,是弯腰捡钱的时候。这样的机会还会有,每几年出现一次,就看自己有没准备好了。(好公司,好价格买入很重要)

5. 另外1957年的信中,巴菲他多次提到套利,低估值股票,可见刚开始投资的对象大多是低估值股票。另外有少部分仓位是做套利类的。大概占比15%左右。

从这封信中,我目前学到了这几个点。同样的内容,不同的时间看,理解和收获大不相同,也不期望自己啥都能理解和吸收,这样经典的书籍,本就需要耐心和时间,不断反复的学习和实践。